南昌H型钢价格冲高回落 一大利空来袭避险再升温

本周南昌h型钢市震荡上行，期货强于现货，期货原料强于成材。

一方面，随着移仓换月脚步的加快以及交割月的临近，期货价格逐步向现货靠近，市场存在基差修复的诉求；另一方面，前期持续调整，超跌部分存在技术性反弹条件。而多头资金借助复产预期、冬储预期以及政策预期等利好因素发起一轮上攻动作。

现货市场价格累积涨幅最高达到200元以上，南昌h型钢市场情绪受盘面带动，交投气氛一度好转，刚需及投机需求均有显现，部分地区由于资源有限及看涨心理出现限量操作。

随着期现价格的水涨船高以及复产等预期的集中释放过后，市场暂无持续性利好推动，临近周末期现市场价格同步走低，市场观望情绪滋生，成交再度转弱。

目前螺纹期货已经率先完成移仓换月，随着本周价格的反弹修复，前期接近千元的基差已经收缩至四五百元，在短期集中爆发后，在节奏方面或将有所放缓，甚至存在回吐确认等需求的过程。

此外，北方进入冬季，结合冬奥等因素影响，终端需求走弱是大概率，市场更大的程度依赖冬储需求的启动以及南方需求的支撑。从采购成本来看，往年3700-3800元左右基本是市场接受的心理区间，即便上移200-300元左右，目前现货价格距市场心理价位仍有较大距离，短期内触发大面积冬储的可能性不是很大。

在原料端成本方面，南昌h型钢第八轮提降开启，自11月26日0时起，河北邯郸地区部分钢厂对焦炭采购价格下调200元，焦煤价格亦未到合理区间，后期原料端成本是否继续下移，需要动态观察，若继续下移将对价格反弹形成拖累。