南昌角钢的移仓换月进入日程

     南昌角钢期货低开高走，现货价格相对平静。鉴于国内多地疫情防控升级，近几日市场活跃度不高，需求端持续低迷。目前市场观望情绪占主导，价格上下皆无太大动力。

   现货市场价格同步走弱，下游终端拿货以刚需为主，投机性需求表现谨慎。考虑到多空消息相互纠缠，移仓换月进入日程，市场观望心态加重。

   在资本市场的影响下，在刚需减少的压制下，钢价连续下跌，基本回吐周初的所有涨幅。旺季需求迟迟未达到预期，实际成交也向低位靠拢。从近期政策风向看，立足国内，确保能源安全，完善煤炭产供储销体系，这样的政策动向也会波及钢铁行业。目前形势下，国际局势复杂多变，国内监管措施趋严，伴随外围利空因素发酵，并逐渐被市场部分消化， 南昌角钢期货呈现止跌迹象，现货调整有望接近尾声。不过在多空任一方未占绝对主导的前提下，对市场涨跌的驱动力量将有限。

     南昌角钢盘面的这波反弹更多是得益于宏观政策稳增长的预期。今年政府工作报告在继续强调房住不炒基调的同时，强调了支持合理住房需求、“三稳”以及因城施策，而2月份之后多地下调首套房首付比例和房贷利率。基建前文我们也提到，政策力度是比较大的。所以，目前稳增长的预期仍然是存在的，且经济下行压力加大的话必然会伴随着更大力度的稳增长政策。我们对螺纹钢的中期需求并不悲观。3月中旬以来，螺纹钢期货一直呈现近弱远强的格局，实际上也暗含了这一预期。